2001年度全國會計專業(yè)技術資格考試中級試題參考答案財務管理

一、單項選擇題

　　1、C　　2、B　　3、B　　4、D　　5、A　　6、C　　7、B　　8、D　　9、D　　10、A　　11、D　　12、C　　13、C　　14、D　　15、B　　16、A　　17、C　　18、C　　19、B　　20、D　　21、A　　22、D　　23、A　　24、A　　25、C

二、多項選擇題

　　1、ABCD　　2、ACD　　3、BCD　　4、ABD　　5、ABC　　6、BC　　7、AB　　8、ABCD　　9、CD　　10、AC

三、判斷題
　　1、√　　2、×　　3、×　　4、√　　5、×　　6、√　　7、×　　8、√　　9、×　　10、√

四、計算題

　　1、（1）計算兩個項目凈現值的期望值
　　A項目：200×O.2＋100×0.6＋50×0.2=110（萬元）
　　B項目：300×O.2＋100×O.6＋（-50）×O.2=110（萬元）
　�。�2）計算兩個項目期望值的標準離差
　　A項目：［（200－110）2×O.2＋（100－110）2×O.6＋（50－110）2×O.2］1/2=48.99
　　B項目：［（300－110）2×0.2＋（100－110）2×0.6＋（－50－110）2×0.2］1/2=111.36
　　（3）判斷A、B兩個投資項目的優(yōu)劣
　　由于A、B兩個項目投資額相同，期望收益（凈現值）亦相同，而A項目風險相對較小（其標準離差小于B項目），故A項目優(yōu)于B項目。

　　2、（1）計算2000年應收賬款周轉天數
　　應收賬款周轉天數={360×［（200＋400）÷2］}／2000=54（天）
　�。�2）計算2000年存貨周轉天數
　　存貨周轉天數={360×［（200＋600）÷2］}／1600=90（天）
　�。�3）計算2000年年末流動負債和速動資產余額
　　年末速動資產／年末流動負債=1.2
　�。�年末速動資產=400）／年末流動負債=0.7
　　解之得：年末流動負債=800（萬元）
　　年末速動資產=960（萬元）
　�。�4）計算2000年年末流動比率
　　流動比率=（960＋600）／800=1.95

　　3、（1）計算本年度乙材料的經濟進貨批量
　　本年度乙材料的經濟進貨批量=［（2×36000×20）／16］1／2=300（千克）
　�。�2）計算本年度乙材料經濟進貨批量下的相關總成本
　　本年度乙材料經濟進貨批量下的相關總成本=［2×36000×20×16）1/2=4800（元）
　�。�3）計算本年度乙材料經濟進貨批量下的平均資金占用額
　　本年度乙材料經濟進貨批量下的平均資金占用額=300×200÷2=30000（元）
　　（4）計算本年度乙材料最佳進貨批次
　　本年度乙材料最佳進貨批次=36000÷300=120（次）

　　4、（1）計算經營現金收入
　　經營現金收入=4000×80%＋50000×50%=28200（元）
　�。�2）計算經營現金支出
　　經營現金支出=8000×70%＋5000＋8400＋16000＋900=35900（元）
　　（3）計算現金余缺
　　現金余缺=8000＋28200－（35900＋10000）=－9700（元）
　�。�4）確定最佳資金籌措或運用數額
　　銀行借款數額=5000＋10000=15000（元）
　�。�5）確定現金月末余額
　　現金月末余額=15000－9700=5300（元）

　　5、（1）計算追加投資前A投資中心的剩余收益
　　剩余收益=200×15%－200×12%=6（萬元）
　　（2）計算追加投資前B投資中心的投資額
　　投資額=20／（17%－12%）=400（萬元）
　�。�3）計算追加投資前英達公司的投資利潤率
　　投資利潤率=（200×15%＋400×17%）／（200＋400）=16.33%
　�。�4）若A投資中心接受追加投資，計算其剩余收益
　　剩余收益=（200×15%＋20）－（200＋100）×12%=14（萬元）
　�。�5）若B投資中心接受追加投資，計算其投資利潤率
　　投資利潤率=（400×17%＋15）／（40＋100）=16.60%

五、綜合題

　　1、（1）計算債券資金成本率
　　債券資金成本率=［1500×8%×（1－33%）］÷［1500×（1－2%）］=5.47%
�。�2）計算設備每年折舊額
　　每年折舊額=1500÷3=500（萬元）
　�。�3）預測公司未來三年增加的凈利潤
　　2001年：（1200－400－500－1500×8%）×（1－33%）=120.6（萬元）
　　2002年：（2000－1000－500－1500×8%）×（1－33%）=254.6（萬元）
　　2003年：（1500－600－500－1500×8%）×（1－33%）=187.6（萬元）
　�。�4）預測該項目各年經營凈現金流量
　　2001年凈現金流量=120.6＋500＋1500×8%=740.6（萬元）
　　2002年凈現金流量=254.6＋500＋1500×8%=874.6（萬元）
　　2003年凈現金流量=187.6＋500＋1500×8%=807.6（萬元）
　　（5）計算該項目的凈現值
　　凈現值=-1500＋740.6×O.9091＋874.6×0.8264＋807.6×0.7513=502.80（萬元）

　　　2、（1）計算光華公司本年度凈利潤
　　本年凈利潤=（800－200×10%）×（1－33%）=522.6（萬元）
　�。�2）計算光華公司本年應計提的法定公積金和法定公益金
　　應提法定公積金=522.6×10%=52.26（萬元）
　　應提法定公益金=522.6×10%=52.26（萬元）
　�。�3）計算光華公司本年可供投資者分配的利潤
　　可供投資者分配的利潤=522.6－52.26－52.26＋181.92=600（萬元）
　�。�4）計算光華公司每股支付的現金股利
　　每股支付的現金股利=（600×16%）÷60=1.6（元／股）
　�。�5）計算光華公司現有資本結構下的財務杠桿系數和利息保障倍數
　　財務杠桿系數=800／（800－20）=1.03
　　利息保障倍數=800／20=40（倍）
　　（6）計算光華公司股票的風險收益率和投資者要求的必要投資收益率
　　風險收益率=1.5×（14%－8%）=9%
　　必要投資收益率=8%＋9%=17%
　�。�7）計算光華公司股票價值
　　每股價值=1.6／（1.7%－6%）=14.55（元／股）
　　即當股票市價低于每股14.55元時，投資者才愿意購買。